题材|被动元件打响涨价第一枪

据新浪财经消息，被动元件产业涨价第一枪鸣起，由全球芯片电阻上游材料氧化铝陶瓷基板龙头陆商潮州三环集团领头涨价，涨幅15%起跳，台厂九豪有望跟进。

被动元件产业链涨价主要受需求端支撑。疫情影响下，PC、平板、手机等电子产品需求维持高位，叠加汽车市场持续升温，共同推动行业需求。目前龙头企业订单量较大，工人紧缺叠加上游原材料涨价，共同驱动产业链涨价。

氧化铝陶瓷基板占芯片电阻的成本近三成，在成本上涨倒逼下，预计芯片电阻厂商也将接力涨价。机构预计，涨价幅度或达到一至二成。

被动元件行业需求与库存周期、经济周期、创新周期紧密相关。行业自2020 年逐步进入补库 存周期。叠加2020年下半年经济回暖，2020年Q3行业需求同增10%。 在5G手机、智能穿戴、汽车电子等行业驱动下，预计行业需求将持续向好，2021年全球被动元件市场或同比增长11%。

被动元件主要由电容器、电感器和电阻器构成。目前各细分行业集中度均较高，但主要由日韩企业主导。 中国作为全球最大的被动元件消费国与进口国，国产化率亟需提升。

具体来看，MLCC行业CR5高达78%，但以日韩企业为主，风华高科市占率约为2%。同时，风华高科是全球第五大电阻器企业，市占率为6%。铝电解电容器中国企业市占率约为22%，代表企业为艾华集团（5%）。电感行业方面，顺络电子是全球第五大电感器企业，市占率约为8%。

落脚到A股市场， 补库存、经济与创新周期三期共振，被动元件市场迎来复苏周期。预计后市产业链涨价将驱动板块主题性机会。中长期看，行业国产替代空间较大，龙头企业配置价值凸显。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括： 风华高科、三环集团、艾华集团、顺络电子等。

来源：博览财经

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