霍尼韦尔公布2019第四季度财报及2020年展望 霍尼韦尔 财报 航空 工业生产 安全
- 受2018年业务分拆影响，第四季度销售额下降2%，内生式销售额增长2%
- 第四季度每股收益为2.16美元；调整后每股收益为2.06美元，不考虑分拆因素上涨11%1
- 全年营运现金流为69亿美元；调整后自由现金流2为63亿美元，转换率为105%
- 2020年预计每股收益为8.60 - 9.00美元，调整后上涨5% - 10%3
2020年2月4日，美国北卡罗来纳州夏洛特 —— 霍尼韦尔近日公布2019年第四季度和全年财务业绩以及2020年展望。
“我们以第四季度出色的业绩收官2019年。得益于航空航天业务的持续强劲表现、过程控制业务的增长以及商用消防、安防和建筑管理产品的市场需求，霍尼韦尔第四季度以及全年分别实现2%和5%的内生式销售额增长。此外，我们Intelligrated业务第四季度依旧赢得大量订单，当季订单量增长超过100%。受2018年业务分拆的影响，加上业务增长和高生产率，我们第四季度部门利润率提升130个基点，全年提升150基点，这使得在不考虑业务分拆的情况下，第四季度调整后每股收益达到了2.06美元，上涨11%1，全年调整后每股收益达到8.16美元，上涨10%4，”霍尼韦尔董事长兼首席执行官杜瑞哲说。“我们持续达到或超出2017年设立的指导和长期目标，并进一步强化资产负债表。我们2019年产生63亿美元的调整自由现金流并且实现了105%的转换率2。我们将继续有效部署资本，2019年，我们回购了价值44亿美元的霍尼韦尔股份，收购了TruTrak Flight Systems以及Rebellion Photonics这两家公司，还通过霍尼韦尔创投完成10多项战略性投资，并公布了我们连续十年实现两位数的股息增长。”
公司同时还公布2020年展望。霍尼韦尔预计2020年销售额将在367亿到378亿美元之间，相当于内生式增长率同比上涨0%到3%；部门利润率增长为20到50个基点；每股收益为8.60到9.00美元，调整后上涨5%到10%3；营运现金流在66亿到71亿美元之间，自由现金流在57亿到62亿美元之间。公司2020年指导概述可参见表1。
杜瑞哲说：“对于霍尼韦尔而言，2019年又是激动人心的一年。在这一年中，我们继续增强霍尼韦尔企业智联业务，实现两位数的互联软件业务增长，并在霍尼韦尔内部数字化举措和集成供应链转型方面取得巨大进展。此外，我们还推出一项品牌升级活动集中展示我们激动人心的创新成果。2019年我们取得出色的业绩，并将这个势头延续到2020年，比如我们长周期订单储存同比稳定增长10%。我相信，我们能够在2020年继续取得让我们的股东、客户和员工满意的业绩。”
第四季度业绩
霍尼韦尔第四季度销售额下降2%，内生式销售额增长2%。两者之间的差异主要来自于之前家居和ADI全球分销业务分拆的影响（之前属于霍尼韦尔智能建筑科技集团）。有关第四季度的具体财务数据请参阅表2和表3。
航空航天集团第四季度实现内生式销售额增长7%，这主要归功于防务和航天业务持续的强劲表现，空中交通运输商用售后市场的增长，以及商用航空原始设备的稳定需求。部门利润率上涨270个基点至26.1%，主要得益于卓越商业运营和售后市场的销量增长。
智能建筑科技集团第四季度销售额实现3%的内生式增长，主要归功于市场对商用消防和建筑管理产品的稳定需求，以及美洲和欧洲安防业务的增长。部门利润率增长170个基点至20.3%，主要受益于之前家居和ADI全球分销业务分拆所带来的有利影响。
特性材料和技术集团第四季度销售额实现3%的内生式增长，主要得益于过程控制部业务的持续优异表现，特别是在项目、服务和智慧能源领域表现卓越，以及UOP设备和石油化工催化剂业务的强劲增长，部分被高性能材料业务的下滑所抵消，主要原因在于欧洲市场持续非法进口氢氟烃（HFC）以及市场对特种产品需求的疲软。部门利润率下降80个基点至22.5%，主要原因在于不利的产品组合，部分被生产率抵消，且不考虑通货膨胀因素。
安全与生产力解决方案集团第四季度销售额内生式下降11%，主要原因在于受Intelligrated大型系统项目进度控制的影响，生产力解决方案事业部销量下降以及安全业务中个人防护设备需求下降，这些不利影响远远抵消了市场对气体传感产品的稳定需求所带来的有利影响。 Intelligrated业务订单量连续第二季度保持稳定增长，第四季度同比增长率超过了100%，这使得我们在2019年结束时订单储存增加30%以上。部门利润率下降330个基点至12.7%，主要受生产力解决方案事业部销量下降以及销售组合的影响。
表1：2020年全年指导
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销售额 |
367亿美元- $378亿美元 |
|
内生式增长 |
0% - 3% |
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部门利润率 |
21.3% - 21.6% |
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上涨幅度 |
上涨 20 - 50 个基点 |
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每股收益 |
8.60美元 - 9.00美元 |
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调整后收益增长 3 |
5% - 10% |
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营运现金流 |
66亿美元 - 71亿美元 |
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自由现金流 |
57亿美元- 62亿美元 |
表2：霍尼韦尔财务业绩概览
|
2018财年 |
2019财年 |
涨幅 |
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|
销售额 |
41,802 |
36,709 |
(12)% |
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内生式增长 |
5% |
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|
部门利润率 |
19.6% |
21.1% |
150个基点 |
|
营运收入利润率 |
16.0% |
18.7% |
270个基点 |
|
每股收益 |
$8.98 |
$8.41 |
(6)% |
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调整后每股收益（分拆前） 4 |
$7.39 |
$8.16 |
10% |
|
经营活动产生的现金流 |
6,434 |
6,897 |
7% |
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转换率 |
95% |
112% |
17% |
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调整后自由现金流2 |
6,030 |
6,271 |
4% |
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调整后自由现金流转换率2 |
100% |
105% |
5% |
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调整后自由现金流转换率，不考虑养老金因素2 |
115% |
114% |
(1)% |
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2018年第四季度 |
2019年第四季度 |
涨幅 |
|
|
销售额 |
9,729 |
9,496 |
(2)% |
|
内生式增长 |
2% |
||
|
部门利润率 |
20.1% |
21.4% |
130个基点 |
|
营运收入利润率 |
15.6% |
17.8% |
220个基点 |
|
每股收益 |
$2.31 |
$2.16 |
(6)% |
|
调整后每股收益（分拆前）1 |
$1.86 |
$2.06 |
11% |
|
经营活动产生的现金流 |
1,559 |
2,614 |
68% |
|
转换率 |
91% |
167% |
76% |
|
调整后自由现金流2 |
1,486 |
2,292 |
54% |
|
调整后自由现金流转换率2 |
105% |
154% |
49% |
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调整后自由现金流转换率，不考虑养老金因素2 |
121% |
166% |
45% |
表3：部门财务业绩概览
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航空航天集团 |
2018财年 |
2019财年 |
涨幅 |
|
销售额 |
15,493 |
14,054 |
(9)% |
|
内生式增长 |
9% |
||
|
部门利润 |
3,503 |
3,607 |
3% |
|
部门利润率 |
22.6% |
25.7% |
310个基点 |
|
2018年第四季度 |
2019年第四季度 |
||
|
销售额 |
3,428 |
3,661 |
7% |
|
内生式增长 |
7% |
||
|
部门利润 |
801 |
954 |
19% |
|
部门利润率 |
23.4% |
26.1% |
270个基点 |
|
智能建筑科技集团 |
2018财年 |
2019财年 |
涨幅 |
|
销售额 |
9,298 |
5,717 |
(39)% |
|
内生式增长 |
5% |
||
|
部门利润 |
1,608 |
1,165 |
(28)% |
|
部门利润率 |
17.3% |
20.4% |
310个基点 |
|
2018年第四季度 |
2019年第四季度 |
||
|
销售额 |
1,802 |
1,463 |
(19)% |
|
内生式增长 |
3% |
||
|
部门利润 |
335 |
297 |
(11)% |
|
部门利润率 |
18.6% |
20.3% |
170个基点 |
|
特性材料和技术集团 |
2018财年 |
2019财年 |
涨幅 |
|
销售额 |
10,674 |
10,834 |
1% |
|
内生式增长 |
4% |
||
|
部门利润 |
2,328 |
2,433 |
5% |
|
部门利润率 |
21.8% |
22.5% |
70个基点 |
|
2018年第四季度 |
2019年第四季度 |
||
|
销售额 |
2,802 |
2,857 |
2% |
|
内生式增长 |
3% |
||
|
部门利润 |
652 |
643 |
(1)% |
|
部门利润率 |
23.3% |
22.5% |
(80) 个基点 |
|
安全和生产力解决方案集团 |
2018财年 |
2019财年 |
涨幅 |
|
销售额 |
6,337 |
6,104 |
(4)% |
|
内生式增长 |
(4)% |
||
|
部门利润 |
1,032 |
790 |
(23)% |
|
部门利润率 |
16.3% |
12.9% |
(340) 个基点 |
|
2018年第四季度 |
2019年第四季度 |
||
|
销售额 |
1,697 |
1,515 |
(11)% |
|
内生式增长 |
(11)% |
||
|
部门利润 |
272 |
192 |
(29)% |
|
部门利润率 |
16.0% |
12.7% |
(330) 个基点 |
