同心传动深耕汽车传动轴领域

● 本报记者 吴勇

同心传动冲刺精选层日前被首轮问询，涉及公司产品竞争力、研发能力、募投项目合理性等方面问题。此次公司拟向不特定合格投资者公开发行人民币普通股股票不超过2500万股（未考虑超额配售选择权），募集资金扣除发行费用后将运用于30万套传动轴智能升级改扩建等项目。

专精特新“小巨人”企业

招股书显示，同心传动主要从事汽车传动轴及相关零部件的研发、生产和销售，主要产品包括非等速传动轴总成及其相关零部件。

据同心传动介绍，公司与陕汽商用车、成都大运、南京凯玛、四川南骏等汽车主机制造厂、零部件供应商建立了长期稳固的合作关系。公司为工信部专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、国家级高新技术企业，公司在传动轴领域拥有一系列自主知识产权，建有省级工程技术研究中心，经过多年的持续研发和创新，已掌握非等速传动轴的关键工艺。截至2020年末，公司已获得2项发明专利、38项实用新型专利。

业内人士表示，汽车传动轴是指带有万向节的轴管，是车辆传动系统中连接变速器和车轮驱动桥的重要部件，对主机的安全性能至关重要。受益于整车行业发展和消费市场扩大，国内汽车零部件行业呈现出良好的发展趋势。

根据中国汽车工业协会对13750家规模以上汽车零部件企业统计，2020年中国汽车零部件规模以上企业收入约为3.9万亿元。

2018年至2020年（报告期），同心传动分别实现营业收入1.23亿元、1.16亿元、1.4亿元；归母净利润分别为1545.61万元、1717.89万元、2960.8万元。

毛利率较高

报告期内，同心传动的毛利率分别为30.76%、35.96%、34.70%。在同行业可比公司中，远东传动分别为30.82%、32.94%、29.02%；冠盛股份分别为23.22%、25.38%、22.12%；雷迪克分别为29.76%、30.80%、30.88%。同行业毛利率平均数分别为30.74%、31.39%、29.77%。

对于毛利率高于同行业可比上市公司，同心传动表示，公司产能基本处于满负荷状态，通过减少单价和毛利率较低的轻型系列传动轴总成的销售，同时减少经销模式的传动轴销售，增加单价和毛利率较高的重型系列和中型系列传动轴的生产和销售，公司毛利率呈上升态势。另外，报告期内公司主要原材料成本整体呈下降趋势。

此次公司拟募集资金投资30万套传动轴智能升级改扩建项目，旨在新建智能化流水生产线，提高现有传动轴生产加工能力。

同心传动表示，传动轴在汽车传动系的四大总成中是安全性的关键部件，广泛应用于各种型号汽车。汽车产业及工程机械行业发展，给传动轴提供了广阔的需求空间。同时，公司及所处的零部件行业普遍面临严峻的品质提升压力、效率升级压力、成本压力等，要求企业进一步提高装备制造能力和工艺水平，应对上述挑战。

据公司介绍，募投项目计划新建设10条自动化生产线，除大幅增加产能外，对现有生产线的效率提升具有显著作用。通过配置自动上下料机械手，能够提高现有生产线的作业班次，有效减少生产线人员数量。

监管机构问询

在首轮问询中，同心传动的产品竞争力、研发能力、募投项目合理性等方面的问题受到全国股转公司关注。

招股书显示，同心传动称“公司拥有先进的加工工艺和自动化处理流程，相比国内同类型号产品质量高、返修率低，下游客户体验满意度高，凭借过硬的产品质量和价格优势公司产品已进入俄罗斯、韩国等主机市场配套体系。”此外，公司对外采购万向节、突元叉、轴叉、节叉、轴管和滑动套等零部件，生产过程存在外协加工的情况。

监管机构要求同心传动结合公司产品生产过程、工序等内容，补充披露产品主要零部件是否均对外采购、市场供应情况、价格波动情况，是否存在客户指定供应商供货的情况。公司自主的生产工序附加值和对产品性能、质量影响情况、生产是否仅为零部件组装，产品是否以自有品牌对外销售，公司的生产体系是否符合同行业公司一般做法。

同时，补充披露公司主要产品关键性能、质量指标与主要竞争对手对比情况，分析说明“比国内同类型号产品质量高、返修率低”表述是否具备充分合理的依据。

在重型传动轴的技术先进性方面，招股书显示，公司研发建成国内首条立式重型传动轴端面齿突缘叉加工线并迅速抢占市场；公司为俄罗斯YKD公司自主研发的“大扭矩Y165E1系列”重卡传动轴总成产品获得专利，并填补国内大扭矩重卡传动轴领域空白。

对此，监管机构要求公司补充披露“建成国内首条立式重型传动轴端面齿突缘叉加工线”表述的具体事实依据或证明，“大扭矩Y165E1系列”重卡传动轴总成及“重卡技术”的技术特点、对应的专利情况，“填补国内大扭矩重卡传动轴领域空白”等表述的客观依据是否准确。