小鹏“饮鸩止渴”式大降价:单车降2-3.6万元，价格逼近成本线，或致毛利率转负
图片来源：小鹏汽车官网
出品｜搜狐财经
作者｜张莹
特斯拉官宣降价后第11天，已有两家车企跟进降价。
1月17日，小鹏汽车宣布，启动G3i/P5/P7的新年新价格体系。三款车型的价格整体降幅为2万元至3.6万元。
如果说，特斯拉降价的底气是27.9%的汽车毛利率。那小鹏汽车降价无疑将面临更大压力。
2022年第三季度，小鹏汽车的汽车利润率为11.6%。
以汽车销售收入及汽车销售成本除以汽车交付量计算，小鹏汽车三季度单车销售收入21.1万元，单车销售成本18.65万元。剔除各项费用，小鹏汽车三季度卖出一辆车可挣2.45万元。
此次降价的车型为早前上市的“老车型”，最新上市的小鹏G9未在降价名列。
12月，小鹏G9交付4020辆，为4款车型中销量最高的车型，占小鹏汽车12月总销量的35.6%。
小鹏汽车部分车型降价2万至3.6万元
自2023年1月17日14:00起，小鹏汽车将启动G3i/P5/P7的新年新价格体系。三款车型的价格整体降幅为2万元至3.6万元。
其中，小鹏P7为上述三款车型中价格最高的车型，也是本次降幅最大的车型。小鹏P7起售价直降3万至20.99万元；625E车型则由28.59万元降低至24.99万元，降幅达3.6万元。
此外，小鹏P5售价从17.99-22.59万元降至15.69-20.29万元；小鹏G3i售价从16.89-20.19万元降至14.89-17.69万元。
同时，对于前一年内订购G3i/P5/P7的首任车主，小鹏汽车将同步给予新春回馈：整车质保延长至10年/20万公里，赠送4年基础保养。
此前，特斯拉1月6日率先宣布降价，降价幅度为2万元至4.8万元。降价后，Model 3起售价22.99万元，Model Y起售价25.99万元，创下历史最低价格。
首创证券1月11日研报称，特斯拉Model3降价后价格区间为23万元-33万元之间，预计将与原本处于该价位的比亚迪海豹、零跑C01和小鹏P7等纯电轿车进行更为直接的竞争。
研报显示，特斯拉Model Y降价后的价格区位为26万元-36万元区间，预计将加剧与蔚来ET5、极氪001、比亚迪唐EV、问界M5 EV等车的竞争。
问界、小鹏均选择降价迎战。
1月13日，AITO问界宣布部分车型降价，是特斯拉宣布降价后首个跟进的车企。
具体来看，问界M5 EV 调整后售价为25.98万元起，问界M7调整后售价为28.98万元起，全系车型的降价幅度在2.88万-3万元。
1月17日，小鹏汽车也宣布降价，为继问界之后，第二家跟进特斯拉降价的车企。
小鹏汽车此次调价的车型均为“老车型”，而不包括最新上市的小鹏G9。
9月21日晚间，小鹏G9正式上市，售价30.99万-46.99万元。10月27日，小鹏G9开启规模交付。到目前，小鹏G9开始规模交付不过3个月时间。
小鹏G9是小鹏汽车起售价最高的一款车，也是小鹏汽车首款起售价超30万元的车。小鹏G9的发布被认为是小鹏汽车品牌向上的关键一步。
平安证券曾发布研报称，小鹏汽车目前处于新旧车型切换的重要节点，而G9将是公司开启承上启下的关键车型，也是公司品牌价值向上突破的关键，G9上市后能否取得预期的效果将很大程度影响资本市场对公司未来发展的信心。
小鹏P5、P7、G3i降价后，小鹏G9起售价和售价第二高的小鹏P7起售价相差10万元。
三季度汽车利润率11.6%，为“蔚小理”中最低
与其他新势力一样，小鹏汽车仍未实现盈利。此次降价或将使其利润情况更加严峻。
根据财报，小鹏汽车的汽车利润率在“蔚小理”中长期处于较低水平。
2022年上半年，小鹏汽车的汽车毛利率为9.7%。
而理想汽车上半年的汽车毛利率为21.8%，较小鹏汽车高12.1个百分点。蔚来未公布上半年的车辆毛利率，不过其2022第一季度、第二季度的车辆毛利率分别为18.1%、16.7%，均高于小鹏汽车上半年汽车毛利率。
第三季度，小鹏汽车的汽车利润率提升至11.6%，仍低于蔚来及理想汽车。
第三季度，蔚来的车辆毛利率为16.4%。理想汽车的车辆毛利率为12%，仅高于小鹏汽车0.4个百分点。而在2021年三季度及2022年第二季度，理想汽车的车辆毛利率均高于21%。小鹏汽车称，其车辆毛利率同比、环比下降“主要由于与理想 ONE 有关的存货拨备及购买承诺损失”。除去该影响，理想汽车2022年三季度车辆毛利率为20.8%。
财报显示，第三季度，小鹏汽车总收入为68.2亿元；总销售成本为59亿元。其中，2022年第三季度汽车销售收入为62.4亿元，汽车销售成本为55.15亿元。
第三季度，小鹏汽车的交付量为29570辆。
据此计算，小鹏汽车三季度单车销售收入21.1万元，单车销售成本18.65万元。剔除各项费用，小鹏汽车三季度卖出一辆车可挣2.45万元。
9月，小鹏汽车完成了184台小鹏G9的首批交付。而小鹏G9的批量交付在10月底才开始。换言之，三季度时，小鹏汽车销售的车型基本为小鹏P7、小鹏P5、小鹏G3i。
上述三款车型均在小鹏汽车此次降价名列之中。小鹏汽车此次价格整体降幅为2万元至3.6万元，而三季度其单车平均仅挣2.45万元。
上述三款车型中销量最高的小鹏P7，此次降幅也最高。三季度，小鹏P7的销量为16776辆，占总销量的56.73%。小鹏P7此次降价3万元至3.6万元。
这也意味着小鹏此次降价后，上述三款车型的售价或将击破成本价，盈利的重担将落到9月下旬上市的小鹏G9身上。
如若将研发开支，销售、一般及行政开支考虑在内，小鹏汽车三季度经营亏损为21.8亿元。以经营亏损计算，小鹏汽车单车亏损7.36万元。
第三季度，小鹏汽车净亏损23.8亿元，亏损同比扩大49.69%，环比扩大11.85%。
在第三季度电话会上，小鹏汽车也在强调降本增效。
小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏指出，不仅应该考虑顺境，更要考虑如何在逆境中逆风飞翔。未来几年中，小鹏汽车会降低成本、提升运营效率，用更低的研发投入推出更多产品。
截至三季度末，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为401.2亿元，相较而言，截至上半年末为413.4亿元。
2022年交付12万台，失新势力销冠位置
2021年，小鹏汽车以9.82万辆汽车销量，夺得造车新势力销冠位置。
2022年，小鹏汽车累计交付12.08万台，低于哪吒、理想、蔚来。造车新势力“销冠”让位给哪吒汽车。2022年，哪吒汽车共交付15.21万辆汽车。
与此同时，传统车企孵化的新能源品牌也在今年取得了不俗表现。2022年，广汽埃安2022年总销量达27.11万辆。AITO问界、极氪全年销量分别为7.62万辆、7.19万辆。
数据显示，小鹏汽车8月份交付量环比下降至9578台。从8月至11月，小鹏汽车连续4个月交付量在万辆以下。
其中，2022年10月，小鹏汽车交付量从9月份的8468台骤降至5101台。当月，是小鹏G9上市后的第一个完整月份，也是小鹏G9开启规模交付的首月。
11月份，小鹏汽车销量仍未见起色，总交付5811台。其中，小鹏G9交付1546台。2022年12月，小鹏汽车终于重回破万郑营，总交付11292台。
2022年12月，小鹏G9交付4020辆，为4款车型中销量最高的车型，占当月共销量的35.6%。此外，小鹏P7、P5、G3的销量分别为2827辆、2969辆、1476辆。
小鹏G9为小鹏汽车在2022年9月21日上市的车型。
不过上市后的两天内，小鹏G9因车型配置混乱、价格设置不合理等引发用户不满。9月23日，小鹏汽车就对小鹏G9“降价增配”，对车型版本、配置、价格进行调整。
此次，小鹏汽车降价，仅涉及老车型，而未涉及新上市的小鹏G9。据了解，今年一季度起，小鹏汽车将陆续推出三款新品。
在今年经历销量滑铁卢后，小鹏汽车进行全面组织架构调整。
何小鹏将更多聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发，推动组织的变革和升级，并大幅减少个人在生态企业的直接参与度。小鹏汽车联合创始人、总裁夏珩辞任执行董事，仍担任总裁。
近日，有消息称，前长城汽车总裁王凤英将接替何小鹏，出任小鹏汽车CEO。前吉利系高管易寒加盟小鹏，将担任小鹏汽车副总裁，负责市场营销和公关传播。
小鹏汽车回应媒体称，小鹏汽车去年下半年启动全面组织调整，目前初见成效。调整仍在进行中，欢迎各界优秀人才加入小鹏。如有进一步信息，会及时与大家分享。公司将继续在何小鹏的领导下向前发展，何小鹏依然会是这家公司的最高负责人，热血造车，不会改变。
