速览|第四范式三度冲刺港股IPO：三年半累亏39亿元，腾讯红杉和五大行持股

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发表时间：2022-09-06

出品 | 搜狐科技

作者 | 梁昌均

9月6日消息，北京第四范式智能技术股份有限公司（下称第四范式）昨日再向港交所主板递交上市申请，高盛、中金公司为联席保荐人。值得注意的是，这是这家人工智能公司第三次发港股IPO冲刺。

去年8月，第四范式首次在港股递交了招股书，但6个月过后，也就是今年2月，第四范式因未能在期限内通过聆讯，申请状态转为“失效”。当时，第四范式回应称，公司上市进程仍在正常推进中，目前正在更新材料。

不过，第四范式并未死心，在仅仅过去10天后，今年2月23日又重新递交港股招股书。然而六个月过后，第四范式依旧未能通过聆讯，8月23日再次“失效”，二度冲击港股IPO终折戟。如今第三次发起上市冲击，显示了这家持续亏损的AI企业对资本的渴望。

最近三年半累亏近39亿元，74名标杆客户贡献过半营收

招股书显示，第四范式是一家人工智能软件公司，专注于提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用。灼识谘询报告显示，以2021年收入计，公司在中国以平台为中心的决策类人工智能市场（人工智能细分领域）占据最大市场份额。

在营收方面，第四范式在2019年-2021年分别为4.59亿元、9.42亿元、20.18亿元，2020年和2021年分别同比增长105%和114%；今年上半年，该公司营收达10.58亿元，同比增长34%。

和人工智能领域其他公司一样，第四范式也尚未摆脱亏损。2019年-2021年，第四范式分别产生亏损净额7.18亿元、7.50亿元及18.02亿元。今年上半年，第四范式亏损净额由上年同期的11.87亿元减少至5.84亿元，公司称主要是由于以股份为基础的薪酬开支减少。也就是说，该公司最近三年半累计亏损达38.54亿元。

第四范式解释称，此前亏损持续增加主要系开发及增强解决方案和技术栈而产生的研发开支，为提高品牌知名度和扩大用户群而产生的销售及营销开支，支付给雇员的以股份为基础的薪酬，以及若干非经常性优先权有关的赎回负债的利息开支等所致。

招股书显示，2018年、2019年及2020年以及今年上半年，第四范式研发投入分别为4.16亿元、5.66亿元、12.49亿元、5.58亿元，占营收比重从90%下降到53%左右。同时，销售及营销开支在此前三年也持续增长，今年上半年则同比有所下降。

以股份为基础的薪酬和有关赎回负债的利息开支等也是导致亏损的重要因素。2019年-2021年，第四范式扣除这些非业务性因素后调整后亏损净额分别约为3.23亿元、3.90亿元及5.59亿元，同样呈现亏损加剧态势；今年上半年净亏损2.04亿元，同比微降2%。

具体从业务来看，第四范式主要通过提供先知平台及产品、应用开发服务等人工智能技术与服务获取收入，其中先知平台及产品产生的收入占比从2018年的4.1%增加至2019年的55.3%，并进一步增加至2020年65.7%，去年降至50.3%，今年上半年为50.2%。

此外，第四范式还提供即用型人工智能应用，帮助企业根据先知平台开发定制化的人工智能应用，用户可直接部署并用于优化他们的营销、风控、运营等业务环节。前述报告期内，该公司应用开发及其它服务营收占比分别为44.7%、34.3%、49.7%和49.8%，基本和先知平台对半分。

目前，第四范式已在金融、零售、制造、医疗、能源、互联网等领域成功落地上万个AI应用，其中金融、能源与电力是对营收贡献最大的两大行业，去年占比分别为28.6%、21.9%。截至今年6月底，第四范式拥有197名客户，其中包括74名标杆用户（财富世界500强企业及公众上市公司），标杆用于在前述报告期内对公司营收贡献分别为58%、61%、51%、50%及62%

招股书显示，此次港股募资，第四范式将用于加强基础研究、技术能力和解决方案开发，包括研发团队扩张和研发能力提升，扩展公司产品、建立品牌及进入新的行业领域，以及寻求战略投资和收购机会等。

成立以来累计融资70亿元，腾讯、红杉和五大行持股

第四范式成立于2014年9月，由戴文渊联合杨强、陈雨强以及胡时伟三位好友联合成立，他们都曾在百度工作过。CEO戴文渊曾就职于百度和华为，在迁移学习的领域论文引用数世界第二；曾是百度机器学习的领军人物，担任过百度凤巢系统的负责人，指导了百度相关搜索、百度大脑、个性化营销等多个产品。

担任第四范式首席研究科学家的陈雨强曾在百度凤巢主持架构了世界上第一个商用的深度学习系统；首席架构师胡时伟在百度任职期间作为系统架构负责人，主持了百度商业客户运营、凤巢新兴变现、商业知心搜索、阿拉丁生态等多个核心系统的架构设计工作。

在第四范式逐渐开发出机器学习平台——先知，一个可以让技术小白都能使用AI的软件系统，资本也由此开始对其疯狂追逐。招股书显示，第四范式此前完成11轮融资，累计融资额约为70亿元，公司估值也从2667万美元增长到29.52亿美元，五年内增长108倍。

这背后也是诸多资本的加持，包括腾讯投资、红杉中国、创新工场、越秀产业基金、联想创投、春华资本、保利资本、国家制造业转型升级基金等。此外，第四范式还是第一家由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等五大国有银行投资的创企。

目前，戴文渊自身及透过其紧密联系人吴茗（戴文渊的妻子）、北京新智、范式投资、范式隐元、范式出奇及范式天琴控制已发行股本总额约41.18%，其中戴文渊直接持股为24.25%，通过范式投资持股为14.61%，通过范式隐元持股为2.31%。红杉资本通过多个实体合计控制16%的股份，是最大外部机构股东；博裕资本持股3.23%，腾讯持股0.71%。